Біткоїн домінація та стейблкоїни: чому USDT і USDC можуть спотворювати показник

Біткоїн домінація часто змінюється через те, як стейблкоїни враховуються в загальній капіталізації ринку. Один і той самий рух цін може дати різні відсотки, якщо в “Total” швидко додається або зникає капіталізація USDT/USDC. Практичний висновок простий: перед інтерпретацією % домінації варто перевірити, чи не рухають ринок саме стейблкоїни.

Швидка перевірка на старті: чи росте капіталізація стейблів, чи падає частка альтів, чи змінюється загальна капіталізація без помітного руху BTC. Якщо відповідь “так”, біткоїн домінація може показувати “ризик-оф” навіть тоді, коли відбувається лише приплив у стейбли.

Чому стейблкоїни впливають на біткоїн домінацію навіть без руху BTC?

Вплив стейблкоїнів на біткоїн домінацію виникає через зміну знаменника формули, тобто загальної капіталізації. Якщо USDT/USDC швидко зростають у капіталізації, “Total” збільшується навіть без росту BTC, і частка BTC у відсотках може зменшитися.

На практиці це часто виглядає так: ціна BTC стоїть майже на місці, а відсоток домінації просідає. Пояснення не обов’язково в “силі альтів”, інколи це просто “накачка” стейблів на біржах і в маркетмейкерів. Для базової рамки знадобиться пояснення домінації біткоїна, щоб не плутати рухи відсотка з рухами ціни.

Які швидкі перевірки покажуть, що рух домінації спричинений USDT/USDC?

Швидкі перевірки для біткоїн домінації працюють тоді, коли вони відділяють рух BTC від руху стейблкоїнів у “Total”. Мета перевірки проста: знайти, що саме змінилося у структурі ринку.

Ось коротка діагностика, яка зазвичай дає відповідь за 1–2 хвилини.

Ознака на графіках	Ймовірне пояснення	Що перевірити далі
Доминація BTC падає, а BTC майже не змінюється	Зростає “Total” через стейблкоїни	Доминація USDT/USDC, Капіталізація стейблкоїнів
Доминація BTC росте, а “Total” падає	Вихід з альтів, перехід у BTC або стейбли	Total2/Total3, Доминація стейблкоїнів
Доминація BTC росте, а “Total” росте	Ріст BTC випереджає ринок	Ріст капіталізації BTC, Динаміка топ-альтів
Доминація BTC “пилка”, а ціни боковик	Ротація ліквідності між кошиками	Доминація стейблів, Обсяги на біржах

Ознаки з таблиці варто підтверджувати хоча б двома метриками, щоб не зробити висновок з одного відсотка.

Які метрики варто дивитися поруч із біткоїн домінацією?

Метрики поруч із біткоїн домінацією повинні показувати, куди пішла ліквідність, а не лише відсотки. Найчастіше достатньо подивитися на домінацію USDT (інколи окремо USDC), а також на капіталізацію “альтів без BTC” (популярний підхід через Total2/Total3 у багатьох сервісах).

Мінімальний набір для валідації: BTC.D + USDT.D/USDC.D + графік загальної капіталізації. Якщо одна з цих ланок “не сходиться”, інтерпретацію біткоїн домінації краще відкласти.

Як читати біткоїн домінацію разом із домінацією стейблкоїнів та Total2/Total3?

Читання біткоїн домінації разом зі стейблкоїнами дає контекст, який відсоток сам по собі не пояснює. Сенс у тому, щоб розрізняти три сценарії: перетік у BTC, перетік у стейбли, або ріст альтів.

Практичне правило: якщо росте домінація стейблів, ринок частіше переходить у режим очікування або захисту. Якщо домінація стейблів падає, а Total2/Total3 ростуть, це більше схоже на повернення ризику в альти.

Чи варто виключати стейблкоїни з розрахунку домінації?

Виключення стейблкоїнів корисне як другий погляд, коли потрібно зрозуміти “структуру ризику” без ефекту кешу. Такий підхід не замінює стандартний показник, але добре показує, чи справді альти посилюються відносно BTC.

Перевірка проста: якщо “доминація без стейблів” і звичайна домінація рухаються в різні боки, причина майже завжди в стейблкоїнах.

Коли зростання біткоїн домінації означає ризик-оф, а коли це просто притік у стейбли?

Зростання біткоїн домінації інколи означає втечу з альтів у BTC, але інколи воно супроводжується одночасним ростом стейблів і падінням “альт-частини”. Відрізнення робиться через контекст: що відбувається з Total і часткою стейблкоїнів.

Типовий “ризик-оф” виглядає так: Total падає, домінація стейблів росте, Total2/Total3 слабшають. Якщо при цьому BTC тримається краще за альти, домінація BTC може рости навіть без сильного росту ціни. Додатковий фон інколи дають циклічні події на кшталт Bitcoin халвінг, але сам по собі халвінг не пояснює щоденні коливання домінації.

Які типові помилки під час інтерпретації біткоїн домінації зі стейблкоїнами?

Помилки в читанні біткоїн домінації зазвичай виникають тоді, коли відсоток сприймають як “прямий сигнал альтсезону”. Насправді це лише частка, а не напрям грошей.

Найчастіші промахи:

• Плутати падіння домінації BTC з ростом альтів, коли росте капіталізація стейблів.
• Робити висновок з одного індикатора без перевірки Total і домінації стейблкоїнів.
• Ігнорувати різницю методологій між сервісами (склад монет у “Total”, перерахунок пропозиції).
• Оцінювати сигнал на малому таймфреймі, коли рухи викликані технічними переливами ліквідності.

Після будь-якого “сигналу” варто підтвердити його поведінкою Total2/Total3 і динамікою стейблкоїнів.

У яких випадках краще не робити висновки лише за біткоїн домінацією?

Висновки лише за біткоїн домінацією стають небезпечними, коли ринок нестабільний або дані суперечать одне одному. Якщо метрики роз’їжджаються, краще зупинитися на рівні діагностики і не переводити це в торгове рішення.

Ознаки, що варто “стопнути” інтерпретацію: різкі стрибки домінації стейблів, різні значення домінації на різних платформах, або ситуація, коли Total росте, а більшість альтів падає. Це не інвестпорада, але як правило ризик помилки тут максимальний.

Який один висновок варто запам’ятати про біткоїн домінацію та стейблкоїни?

Біткоїн домінація без контексту стейблкоїнів може показувати хибні сигнали, бо відсоток змінюється через “Total”. Найнадійніша звичка: звіряти BTC.D з домінацією USDT/USDC і капіталізацією альтів, а вже потім робити висновок.